全球行业恐慌钽电容涨价

今年第二季度，京瓷旗下无源电子元器件龙头厂商AVX原厂发邮件称，新冠肺炎疫情扩散已影响到业务的各个方面。由于复工情况不好，产能不足，无法满足不断增长的需求，因此，AVX原厂将对TAJ和TLJ钽电容系列产品加价12%-20%不等，并且将持续到今年9月份，再视情况调整价格。

钽电容因其电容介质是钽材料而得名，由于上半年的疫情原因，国际上大部分钽矿都处于半停产或停产状态，并且矿区对的疫情防控具有天然的劣势，因此未来市场钽供应有着时显的不确定性。

而且钽电容的生产由于污染性很强的原因，要获得产地政府支持十分困难，所以一直以来行业钽电容的产能都十分有限。

作为行业龙头的AVX一宣布缺货涨价，引起了行业强烈的恐慌。导致国内唯一一家可供民品采购用的钽电容生产商宏达电子（SZ300726)，也迅速吸引了资本市场的眼球。

AVX总部于美国加州，研发中心在美国卡罗莱纳州南部Myrtle海滩和日本鹿儿岛，被认为是美国最重要的钽电容等元器件开发实验室，与日本鹿儿岛中央研究实验室形成互补的格局。1990年日本京瓷在股票市场上收购了AVX，AVX钽电容产地80%出出自捷克。

电容作为电路系统的储能滤波器件，被广泛应用在各个领域行业，如汽车电子，家用电器，智能手机等。电容除去一些基本参数，它含有不同的种类，如铝电解电容，陶瓷电容，钽电容等等。

钽电容最大的特点是体积小， ESR值小，容值大，精度高，钽电容还具有温度特性稳定、工作温度范围宽等，同时失效后能自愈的特性可以保证长期工作的稳定性。所以很多时候判定一款电子产品是不是高端产品，有没有采用钽电容是重要的标志。

由于精度高、ESR值小，在DC-DC电源电路中滤波经常会选择钽电容。DC-DC电源内部含有频率调控电路，钽电容能去除输出电压的杂波，让电源装置获得更好的输出波形。

像苹果的iPhone手机和平板电脑充电头产品，就用了两颗高性能的钽电容作为输出滤波使用。

钽电容神奇的自愈特性让钽电容在军工产品中地位十分超然，几乎所有的军工产品的电源管理器件里，都会采用钽电容来提升产品品质，满足长期工作的稳定性。

在民用市场上，钽电容是电脑、智能手机的CPU电路设计中的重要滤波器件，以保证CPU的使用寿命和工况稳定。同样在车载电源、工控电源领域，钽电容更是必不可少的电子元器件。

如今年上半年钽电容产能不足造成的缺货涨价，市场人士普通认为是因为线上购物、线上教育、线上视频会议等刚性需求，导致数据运营商的云数据服务器市场需求大增，从而把多数的钽电容库存给快速消化掉了。

另外提疫情的影响，钽矿业企业的开工不足与停产，导致钽资源供应紧张，价格上涨。同钽电容的生产企业也因疫情原因开工不足，产能恢复不如预期。

实际上除上上面这些因素外，更重要的是原来预估市场需求将会爆发的几个领域，今年第二季度都开始快速复苏，包括新能源汽车、中国“新建基”等。

专注于电池和电动汽车行业的研究公司Cairn Energy Research Advisors发布的一份最新报告预测，随着全球各国推动新的计划鼓励消费者购买电动汽车汽车，2021年全球电动汽车销量将跃升36%，首次突破300万辆。在中国市场上，由于特斯拉的中国工厂快速生产出货，也让其对钽电容的需求正在提升。

此外，以中国“新基建”为主的疫情后经济拉动政策，也让5G基站建设率先启动行情。5G基站对电子元器件先择的首要条件，就是要能满足户外温度波动下，产品的使用寿命及可靠性，要能得到绝对保证，所以很多场合只能选用钽电容产品进行设计。

5G基站覆盖范围小于4G，在基站建设数量上要比现在的4G基站多出2到3倍才能在覆盖范围上达到相对满意的用户体验。目前中国在建和规划的4G基站超过900万个。未来5G基站要达到同样的覆盖率要求至少需要约3000万个基站，即便是一些地区不启动5G升级，行业预估中国也要建设约1000万个5G基站，这对于行业产能有限的钽电容供应方来说，压力同样是空前的。

实际上，除了上面这些行业原来就预估会在海量增长的市场之外，引爆钽电容市场的还有另一个增量更大的市场，其实是中国国内引领的智能手机高功率快充充电器市场。

在智能手机领域，快充是中国国产品牌一直引领行业发展的重要力量，也是中国国产品牌手机增强用户体验的主要手段。自从小米推出的新款氮化镓快速充电器后，快充小型化成为了充电头行业的潮流。

快充充电头为了消除充电头对智能手机主板电路的影响，钽电容是必备的元器件。采用钽电容并联使用作为输出滤波，与传统使用的铝电解电容相比，输出更加稳定且体积能够减小75%。 所以钽电容成了快充小型化的核心器件之一。

从苹果的充电头产品来看，一般在输出端配有两个钽电容作为滤波用。据统计全球市场的智能手机保有量已经接近40亿部，平板电脑接近10亿部，小型化快充市场的需求打开后，钽电容在民用市场上的产能需求缺口难以想象。

据行业统计，美国Kemet和AVX公司在服务器基站上占了60%左右的市场份额，kemet+avx的产能今年第二季度受影响供给收缩，目前行业原厂涨价20%以上，而外围现货零售已经涨价2-3倍，行业预计到年底涨价幅度还有1倍。

华为从2019年开始大力扶持国内钽电容供应商宏达电子，产品已经快速认证并导入到华为的服务器和基站上。实际上受中美贸易摩擦的影响，不仅是华为，中国市场其它厂商在钽电容国产替代上也十分急切。

而中国在钽资源上对外依存度高达80%，高依赖度意味着高风险。实际上受本次疫情影响，中国国内铌钽矿供应链紧张，多家铌钽矿企受到冲击，如东方钽业公司在4月30日公布的第一季度报告中，收入下滑了44.44%，较上年同期由盈转亏。

在这种紧缺的行情之下，中国国内的钽电容供应商只能优先保障军工与国家大型基建的需求，民用钽电容市场的价格涨幅不见顶的情况下，钽电容缺货状况，也让全球电子产业头疼不已。